Narodna banka Makedonije objavila je podatke za april 2026 - i slika je složena. Ukupni krediti u bankarskom sistemu dostigli su 576 milijardi denara (9,36 milijardi evra), sa mesečnim rastom od 1 odsto i godišnjim rastom od 13,3 odsto. Korporativni sektor je glavni pokretač ove kreditne ekspanzije, ali i domaćinstva ozbiljno učestvuju.

Depoziti su pali za 1,4 odsto na mesečnom nivou, ali su porasli za 9,3 odsto godišnje, sa ukupnom sumom od 656,87 milijardi denara (10,68 milijardi evra). Depoziti domaćinstava - najveća komponenta sa 7,34 milijarde evra - beleže mesečni rast od 1,6 odsto i godišnji od 10,5 odsto, pretežno kroz denarsku štednju i oročene depozite.

Korporativni depoziti pali su za 9,1 odsto u aprilu, ali su zadržali godišnji rast od 6 odsto. Stambeni krediti beleže najjači rast - 16,2 odsto godišnje. Potrošački krediti porasli su 11,2 odsto. Auto-krediti - 4,9 odsto. Kreditne kartice u minusu - 4,6 odsto. Novčana masa M3 dostigla je 10,36 milijardi evra, sa godišnjim rastom od 9,4 odsto.

Slika koja se izvlači jeste ona koju mnogi ekonomisti očekuju - ljudi štede, ali istovremeno uzimaju kredite za konkretne životne odluke (stan, kola), dok smanjuju potrošnju preko plastike. To može biti zdravo ponašanje na individualnom nivou, ali na makroekonomskom postavlja pitanje - da li rast stambenih kredita zaista odražava rast kvaliteta života ili samo rast cena stanova koji ljude tera da se zadužuju više?

Za balkansku publiku, brojke od 13,3 odsto godišnjeg rasta kredita su upečatljive. To je cifra koja bi u razvijenim ekonomijama bila alarm za pregrevanje. Pitanje koje ekonomisti van Narodne banke moraju da postavljaju jeste da li je ovo znak zdravog ekonomskog zamaha, ili nove kreditne mehurastosti koja će pući za dve-tri godine.