Në botën e kapitalit të rrezikut paramarrëveshja e nënshkruar konsiderohet fjalë nderi. Nuk është detyruese në gjykatë, por kush tërhiqet pasi ka nënshkruar, kjo i mbahet mend. Listen Labs nënshkroi një marrëveshje të tillë për 125 milionë dollarë (rreth 107 milionë euro) me vlerësim prej 1,5 miliardë - dhe pastaj thjesht u largua prej saj.

Raundin duhej ta udhëhiqte Menlo Ventures. Ai kurrë nuk u mbyll. Arsyeja, sipas njerëzve të njohur me ngjarjet, qëndron në një adresë tjetër: Salesforce zhvillonte biseda për ta blerë firmën për rreth dy miliardë dollarë. Bisedat nuk kanë përfunduar dhe mund të mos përfundojnë me asgjë. Por mjaftuan që dikush të llogariste se shitja vlen më shumë se reputacioni i një dokumenti të nënshkruar.

Çfarë bën Listen Labs? Me inteligjencë artificiale zhvillon intervista me përdoruesit - harton pyetjet, bisedon përmes audios ose videos, e pastaj nga bisedat ndërton raporte dhe prezantime, pothuajse identike me atë që dekada me radhë e prodhonin njerëzit e agjencive të marketingut. Mes klientëve janë Microsoft, Canva, Anthropic dhe Sweetgreen. Firma është tre vjeçe dhe ka rreth tridhjetë milionë dollarë të ardhura vjetore.

Mbajeni mend atë shifër, sepse ajo është e gjithë historia. Dy miliardë dollarë përballë tridhjetë milionë të ardhurash do të thotë se blerësi paguan gjashtëdhjetë e shtatë herë më shumë se qarkullimi vjetor. Një njeri me përvojë në negociata shitjeje drejt Salesforce i tha burimit se pikërisht kjo mund ta ndalë marrëveshjen - shumëfishi është tepër i pjerrët edhe për një firmë që dëshiron t'ia zërë vendin konkurrencës.

Në janar, e njëjta firmë vlente pesëqind milionë dollarë. Në korrik konkurrenti Simile mblodhi 200 milionë me vlerësim prej dy miliardësh - me tri herë më pak të ardhura se Listen Labs. Dikush në atë dhomë llogariti se nëse më i dobëti vlen dy miliardë, më i forti nuk guxon të mbetet në një miliardë e gjysmë. Tetë muaj, katërfish dallim në çmim, i njëjti produkt. Ky nuk është rritje biznesi, ky është rritje e pritshmërisë.

Nëse bisedat me Salesforce dështojnë, investitorët thonë se Listen Labs do të kthehet në treg dhe do të kërkojë dy miliardë ose më shumë. Atëherë tërheqja nga marrëveshja e nënshkruar do të dalë hap i llogaritur në vend të gabimit. Ndërsa nëse nuk dështojnë - dikush do të paguajë gjashtëdhjetë e shtatë të ardhura vjetore për softuer që imagjinon çfarë mendon blerësi. A nuk është për aq para më lirë të pyetet blerësi drejtpërdrejt?