Nvidia, 2026'nın ilk birkaç ayında yapay zekâ şirketlerine zaten 40 milyar dolar yatırdı. Bu rakam, Balkan ülkelerinin yarısının yıllık bütçesinden büyük. Ve büyük bir kısmı... bizzat Nvidia'nın müşterisi olan şirketlere gidiyor.

Toplamın 30 milyar doları OpenAI'a gidiyor. Tek başına bu yatırım bile tarihi bir olay sayılır - şimdi yalnızca bir çip üreticisinin portföyündeki bir kalem. Buna ek olarak, halka açık şirketlere yapılan yedi multi-milyar dolarlık yatırım; en yenileri: cam üreticisi Corning'e 3,2 milyar dolar ve veri merkezi operatörü IREN'e 2,1 milyar dolar.

FactSet verilerine göre, Nvidia 2026'da özel girişimlerde yaklaşık 24 finansman turuna katıldı; 2025'teki 67 turun ardından. Bu, bu yılın her haftası bir AI girişimiyle anlaşma imzaladığı anlamına geliyor. Aynı zamanda - tüm o şirketler, sattıkları her şeyi inşa etmek için Nvidia'dan çip alacak.

Wedbush Securities analisti Matt Bryson buna „döngüsel yatırım teması" diyor - aynı oyuncular arasında dolanan para. Şirket A, Şirket B'ye yatırım yapar; B de o parayla Şirket A'dan ürün satın alır. Büyüme gibi görünür. Sağlıklı bir pazar gibi görünür. Gerçekte ise sürekli yeniden sayılan aynı paradır. Bryson ekliyor: işe yararsa, bu Nvidia için bir „rekabet hendeği" olabilir.

Döngüsel iş düzenleri yeni değil - 2000'deki dot-com balonunun patlamasından hemen önce de bir semptomdu. Ama o zaman rakamlar milyon mertebesindeydi, milyar değil. Ve o zaman, oyuncuların hiçbirinin onsuz çalışamayacağı donanımın yüzde 90'ını kontrol eden tek bir şirket yoktu. Ekonomistlerin fısıldadığı, analistlerin yüksek sesle reddettiği soru: müzik durduğunda ne olacak?