Оваа недела, Федералните резерви на САД се состануваат за да ја одредат политиката за каматните стапки – а глобалните пазари ги следат со задржан здив. Очекувањето е дека стапката ќе остане меѓу 3,5% и 3,75%, каде е од јануари. Но реалното прашање не е оваа одлука – туку следната: дали и кога ФЕД ќе почне да ги намалува стапките?

Контекстот е сложен: американско-иранскиот конфликт ги зголемува притисоците врз инфлацијата преку повисоките цени на нафтата. Пониски стапки ги стимулираат трошоците – но го ризикуваат забрзувањето на инфлацијата. Повисоки стапки ги забавуваат кредитите – но ја ладат и економијата. Претседателот Пауел секоја среда мора да го избира помалото зло.

Паралелно – „Величествените седум” технолошки компании ги објавуваат своите деловни резултати: Алфабет, Амазон, Мета, Мајкрософт, Епл, плус компании за складирање на податоци кои ја поддржуваат AI инфраструктурата. Технолошкиот сектор беше единствениот кој расте во услови на геополитичка нестабилност – инвеститорите ги прифаќаат AI компаниите игнорирајќи ги воените ризици. Дали тоа е рационално или само еуфорија – резултатите оваа недела ќе дадат прва наznaka.

За македонските граѓани со кредити, хипотеки или заштедувања – американската каматна политика не е далечна работа. Преку европскиот монетарен систем, одлуките на ФЕД имаат ехо кој стига и до денарска сметка.