Elon Musk'ın xAI'si, SpaceX'in dosyaladığı IPO belgelerine göre 2025'te yalnızca 3,2 milyar dolarlık gelirle operasyonel olarak 6,4 milyar dolar kaybetti. Ve kayıplar büyüyecek - SpaceX, Grok'u „birkaç trilyon parametreye" ölçeklemeyi planlıyor; bu da pahalı, ek ciddi hesaplama kapasitesi gerektiriyor.

Musk, daha önce X platformunu (eski Twitter) satın almış olan xAI'yi şubat ayında roket ve uydu şirketi SpaceX ile birleştirdi; ardından şirketi bu yıl halka arz edeceğini duyurdu. OpenAI ve Anthropic de 2026'da halka açılmaya hazırlanırken, SpaceX'in halka arzı, 1,75 trilyon dolarlık potansiyel değerleme ile tarihin en büyüklerinden biri olmaya aday.

Kamuoyu, xAI ve X'in finansallarını ilk kez görüyor. 2024'te xAI 2,62 milyar dolarlık gelirle 1,56 milyar dolar zarar yazdı. 2025'te zarar 3,2 milyar dolar gelirle 6,4 milyara çıktı - kazanç ve harcama arasındaki uçurum daralmıyor, genişliyor. Karşılaştırma için: rakip (ve müşteri) Anthropic, ikinci çeyrekte gelirin yüzde 130 sıçramayla 10,9 milyar dolara ulaşmasını ve şirketi ilk operasyonel kâra taşımasını bekliyor.

AI segmentindeki sermaye harcamaları, 2025'in tamamındaki 12,7 milyar dolardan, 2026'nın yalnızca ilk çeyreğinde 7,7 milyara sıçradı. Bu, yıllık yaklaşık 30,8 milyar dolarlık bir tempo - geçen yılkinin iki katından fazla. Bu yatırım şimdiye kadar sınırlı sayıda kullanıcı getirdi: Grok özellikleri için 117 milyon aylık aktif kullanıcı (MAU), Grok ve X birlikte toplam 550 milyon MAU içinde. Ekosistemdeki her beş kullanıcıdan yalnızca biri gerçekten Grok'u kullanıyor.

Yine de SpaceX, Grok'la ilerlemeye devam ediyor. Sırasıyla 122 ve 91 günde devreye alınan Colossus ve Colossus II veri merkezleri birlikte yaklaşık 1 gigavat hesaplama gücü sağlıyor. Musk daha iddialı bir fikir vaat ediyor: yörüngedeki veri merkezlerinde eğitim ve çıkarım; ona göre bunlar Dünya'dakilerden çok daha ucuz olacak. Belge, SpaceX'in AI hesaplama uyduları için en erken 2028'de fırlatmaya başlamayı planladığını söylüyor.

„AI'nin geleceği, fiziksel yığının kontrolüyle belirlenecek", deniyor belgede. Yatırımcıların IPO'yu satın almadan önce kendilerine yanıtlamaları gereken soru basit: tek bir varlık, finansallar hırslarla aynı seviyeye gelmeden önce yılda 6 milyar dolar kaybetmeyi ne kadar sürdürebilir?