Menlo собра 3 милијарди на грбот на Anthropic: победничка обложба или нов балон што чека музиката да застане

Понекогаш една обложба ја одредува судбината на цела фирма. Венчер-фондот Menlo Ventures собра 3 милијарди долари (околу 2,8 милијарди евра) во нов фонд – најголемото прибирање во неговата 50-годишна историја. Зад тој успех стои главно еден потег: масивниот влог во Anthropic, компанијата што го прави моделот Claude. Уделот на Menlo во неа сега вреди околу 14 милијарди долари, според извори.

Враќањето во 2024 година открива колку ризичен бил потегот. Menlo вложи над 500 милиони долари во Anthropic, предводејќи ја серијата Д во момент кога валуацијата на стартапот скокна на 18 милијарди долари. Самата обложба можеби и не била дива – Anthropic веќе имаше договор од 4 милијарди со Amazon и беше основан од поранешни истражувачи на OpenAI. Дивото беше како Menlo ги собра тие пари: во време кога никој не пишуваше чекови од половина милијарда, додека гиганти како SoftBank и Tiger Global сè уште си ги лижеа раните од пост-пандемиската криза.

Оттогаш, обложувањето на Anthropic стана толку модерно што самата компанија минатиот месец предупреди дека неовластените канали што наводно продаваат нејзини акции се – измама. Кога една фирма мора јавно да предупредува дека луѓето тргуваат со нејзини акции на сомнителни места, тоа е најдобриот показател колку е надуен балонот околу неа.

Приказната за Menlo звучи како победничка – и е. Но вреди да се запамети дека секоја ВИ-еуфорија изгледа генијална додека трае. Фондовите што влегле рано сега се прогласуваат за визионери; прашањето што никој не сака да го постави гласно е што се случува со сите оние што влегле подоцна, по надуените валуации, кога музиката еднаш ќе застане.