Microsoft verdiente in drei Monaten 10 Milliarden Dollar an OpenAI: Der Partner, der immer mehr zum Konkurrenten wird, bringt fast 11 Prozent des Umsatzes

Microsoft hat in einem Bericht an die Aufsichtsbehörden offengelegt, wie viel es tatsächlich an OpenAI verdient. Aus den Verträgen mit dem Unternehmen, einschließlich der Umsatzbeteiligung, nahm es im Quartal bis zum 30. September rund 10 Milliarden Dollar (etwa 8,6 Milliarden Euro) ein. Das sind fast 11 Prozent des gesamten Quartalsumsatzes von Microsoft, der bei 92,3 Milliarden Dollar liegt.

Im gesamten Geschäftsjahr 2026 erreichten die Einnahmen aus OpenAI 24,1 Milliarden Dollar. Hält das Tempo des letzten Quartals an, steuert die Jahreszahl auf 40 Milliarden zu. Zum Vergleich: Laut geleakten Dokumenten erhielt Microsoft in den ersten neun Monaten 2025 aus der Umsatzbeteiligung netto 865,8 Millionen Dollar. Der Sprung ist enorm, und beide Unternehmen haben bisher selten offen über Zahlen gesprochen.

Wie viel davon aus der Umsatzbeteiligung stammt und wie viel daraus, dass OpenAI die Cloud-Dienste von Azure nutzt, verrät der Bericht nicht. Früheren Berichten zufolge gibt OpenAI 20 Prozent seines Umsatzes an Microsoft ab, offiziell bestätigt hat das keines der Unternehmen. Mit dem Vertrag vom April 2026 läuft die Beteiligung bis 2030 weiter, mit einer Obergrenze, und OpenAI darf auch mit konkurrierenden Cloud-Anbietern arbeiten.

Dann sind da die Schulden. Ende September schuldete OpenAI Microsoft 7,2 Milliarden Dollar für bereits getätigte Transaktionen, nach 6 Milliarden Ende Juni. Das sind keine neuen Einnahmen - das ist Geld, das noch nicht angekommen ist. Wenn der größte Partner immer mehr schuldet, ist das eine Zahl, die man beobachten sollte.

Zugleich schmilzt Microsofts Anteil an OpenAI. Von rund 27 Prozent nach der Rekapitalisierung im Oktober 2025 fiel er auf rund 25 Prozent im Juni und 24 Prozent im September. Was den Rückgang verursacht hat, erklärt Microsoft nicht. Im selben Oktober 2025 verzichtete Microsoft auf das Exklusivrecht an OpenAIs Cloud, im Gegenzug versprach OpenAI, zusätzliche Azure-Dienste für 250 Milliarden Dollar zu kaufen.

Das Paradox ist offensichtlich: Beide Unternehmen kämpfen immer öfter um dieselben Firmenkunden und sind finanziell immer enger verbunden. Eine Zweckehe, wie sie der Balkan gut kennt - Partner auf dem Papier, Konkurrenten im Feld, und das letzte Wort hat, wem die Server gehören. Wie lange hält so eine Beziehung, bevor jemand die Scheidung einreicht?