Anthropic geht an die Börse: 16,3 Milliarden Dollar Umsatz in einem halben Jahr, und die sieben Gründer behalten die Kontrolle

Anthropic, das Unternehmen hinter dem Modell Claude, hat offiziell den Börsengang beantragt. Nach mehreren Wochen durchgesickerter Entwürfe ist der Prospekt öffentlich, auch das Tickersymbol steht fest: ANT. Wie viel Geld es einsammeln will und zu welchem Preis es die Aktien anbietet, sagt es noch nicht.

Die Umsatzzahlen gehören zu denen, die Gespräche in der Branche verändern. Für das erste Halbjahr 2026 meldete das Unternehmen 16,3 Milliarden Dollar Umsatz (rund 14 Milliarden Euro). Im Vorjahreszeitraum waren es 1,2 Milliarden Dollar - fast das Vierzehnfache in einem Jahr. Der operative Verlust sank von 2,1 Milliarden auf 693 Millionen Dollar.

Dann kommt die Zeile, die Investoren zweimal lesen werden: ein Nettoverlust von 80,7 Milliarden Dollar. Der größte Teil sind laut Unternehmen unbare Bilanzkorrekturen im Zusammenhang mit Wandelanleihen, also Geld, das nicht aus der Kasse floss, sondern aus der Tabelle. Doch im selben Dokument steht auch der Satz, Anthropic werde „in Zukunft möglicherweise keine Profitabilität erreichen oder halten“. Eine Standardformulierung in jedem Prospekt - nur klingt sie anders, wenn der Verlust elf Stellen hat.

Der Prospekt zeigt auch, wer diese Milliarden bezahlt. Bis Ende September gaben mehr als 11.900 Kunden über 100.000 Dollar im Jahr aus, rund 1.900 über eine Million und rund 250 über zehn Millionen. Ein Geschäft, gebaut auf großen Unternehmensverträgen, und genau das wird jetzt an der Börse angeboten.

Der interessanteste Teil steht nicht in den Zahlen, sondern darin, wer entscheidet. Die sieben Gründer - Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish und Christopher Olah - bilden eine gemeinsame Gesellschaft, die 50,1 Prozent der Stimmrechte kontrollieren wird. Zudem kann der 2023 gegründete Long-Term Benefit Trust die Mehrheit der Vorstandsmitglieder bestimmen. Das Unternehmen sagt, so schütze es seine Mission einer sicheren künstlichen Intelligenz.

Übersetzt: Wer Aktien kauft, kauft ein Stück Zukunft des Unternehmens, aber nicht das Recht, über sie zu entscheiden. Die Stimmrechte stehen nicht im Verhältnis zum Eigentum, öffentliche Aktionäre haben praktisch nichts zu sagen. Das Modell ist in der Tech-Branche alt, Meta und Google arbeiten seit Jahren mit Aktien unterschiedlichen Stimmgewichts. Neu ist die Begründung: nicht die Vision des Gründers, sondern die Sicherheit der Menschheit.

Und Sicherheit nimmt der Prospekt ernst. Im Abschnitt über Risiken warnt das Unternehmen, die Technologie, die es entwickelt, könne „katastrophale oder existenzielle Risiken für die Menschheit“ bergen. Eine Firma bittet die Öffentlichkeit um Geld und schreibt im selben Dokument, ihr Produkt könnte für die Spezies gefährlich sein. Wie viele Investoren werden diesen Absatz lesen, bevor sie auf „Kaufen“ klicken?

Für Europa und den Balkan ist das eine weitere Lektion darüber, wo sich Geld und Macht im KI-Wettlauf sammeln: an einer amerikanischen Börse, unter der Kontrolle von sieben Menschen aus San Francisco. Wird je auch nur eine solche Entscheidung auf dem alten Kontinent fallen?