Der Spotpreis für Gold fiel um rund 0,6 Prozent auf etwa 4.324 Dollar je Unze. Die US-Futures gaben um fast ein Prozent nach, auf rund 4.379 Dollar. Nur einen Tag zuvor hatte das Metall etwa 4.449 Dollar erreicht - den höchsten Stand seit Anfang Juni.

Und hier ist die Stelle, an der die Schlagzeile „Gold fällt” aufhört zu bedeuten, was sie zu bedeuten scheint.

Ein Rückgang wovon, gesehen von wo

Im vergangenen Monat liegt der Preis um mehr als 6 Prozent höher. Verglichen mit demselben Zeitraum im Vorjahr - ein Plus von fast 30 Prozent.

Ein eintägiger Rückgang um ein halbes Prozent nach mehreren Tagen starken Anstiegs ist also keine Trendwende. Es ist Gewinnmitnahme: Ein Teil der Anleger verkaufte, um das Erwirtschaftete zu sichern, was zusätzlichen Druck auf den Preis erzeugte. Analysten werten die Bewegung überwiegend als Korrektur.

Warum Gold überhaupt gestiegen ist

Der Anstoß kam aus US-Konjunkturdaten. Schwächere Inflationswerte dämpften die Erwartung, die Federal Reserve werde im September die Zinsen anheben. Wirkt die Geldpolitik weniger restriktiv, wird zinsloses Gold gegenüber verzinsten Anlagen attraktiver.

Das ist die gesamte Mechanik, und sie ist einfacher, als es die Schlagzeilen vom „Goldrausch” nahelegen.

Worauf die Analysten warten

Ein Ausbruch über 4.400 Dollar je Unze könnte den Anstieg erneut befeuern. Ein Teil der Marktprognosen reicht bis 5.000 Dollar zum Jahresende. Die übrigen Edelmetalle bewegen sich uneinheitlich - Silber fiel um 0,9 Prozent, Platin um 0,4, Palladium liegt leicht im Plus.

Prognosen bleiben, was sie sind - Prognosen. Wer behauptet zu wissen, wo Gold in vier Monaten steht, weiß nicht, wo Gold in vier Monaten steht.

Festhalten sollte man den Unterschied zwischen der Tageszahl und der Jahreszahl: heute 0,6 Prozent nach unten, gegenüber dem Vorjahr fast 30 Prozent nach oben. Wenn Sie das nächste Mal eine Schlagzeile über einen Rückgang lesen, lohnt die Frage - ein Rückgang von welchem Niveau?