Die Hyperscaler stürzen sich auf Gas, um künstliche Intelligenz zu versorgen: Der Preis kann sich verdreifachen, und der Brennstoff ist die Hälfte der Rechnung

Jahrelang kauften Amazon, Google, Meta und Microsoft Windräder und Solarparks und bewarben das als Beweis, dass künstliche Intelligenz sauber sein werde. Jetzt stürzen sich alle vier gleichzeitig auf Erdgas, und eine Energieanalysefirma behauptet, genau das werden sie bereuen.

Der Bericht von Noreva besagt, der Erdgaspreis könne sich in Teilen der USA in den kommenden Jahren verdreifachen. Der Grund ist arithmetisch, nicht ideologisch: Die Nachfrage aus Rechenzentren steigt, das Angebotswachstum sinkt, und der Flüssiggasexport verbindet den amerikanischen mit dem Weltmarkt. Heute liegt der Preis bei etwa 2 bis 4,5 Dollar je Million BTU, und der meistgehandelte Knoten Henry Hub in Louisiana liegt unter 3 Dollar. Noreva erwartet, dass er an einzelnen Knoten über 10 Dollar springt.

„Ich glaube, alle an den Energiemärkten haben sich eingeredet, der Gaspreis könne nicht steigen", sagt Peter Gardett, Geschäftsführer von Noreva. „Man braucht nur einfache Arithmetik, um zu einem weit engeren Gasmarkt zu kommen als dem, der vor wenigen Jahren bestand."

Wie groß der Einsatz ist

Die Zahlen sind ernst. Im März teilte Meta mit, in Louisiana ein Gaskraftwerk mit 7,5 Gigawatt für sein Rechenzentrum Hyperion zu bauen. Wenige Tage später kündigten Microsoft und Google getrennt eigene Kraftwerke mit je einem Gigawatt an, beide in Texas. Amazon plant 7,6 Gigawatt, ebenfalls in Texas. Unternehmen, die sich jahrzehntelang vor hohen Kapitalkosten hüteten, bauen nun Schwerindustrie und betreten einen Markt, von dem sie weit weniger verstehen als von Software.

Gardett erzählt, ein Investor, mit dem er sprach, sei „überrascht" gewesen, wie viel Gaspreisrisiko diese Firmen bewusst eingehen. „Sie tun Dinge, die für jemanden, der nur Energie einkaufen muss, nicht normal sind", sagt er.

Wer die Differenz zahlt

Der Brennstoff macht etwa die Hälfte der Kosten von Strom aus einem großen Kraftwerk aus. Doppelt oder dreifach teureres Gas macht diese „bring deinen eigenen Strom mit"-Rechenzentren also deutlich teurer im Betrieb. Von dort gibt es nur zwei Auswege, und beide landen bei jemand anderem: Entweder verteuert sich jede Anfrage an das Modell, oder die Hyperscaler hängen sich ans Netz und treiben den Strompreis für alle anderen hoch. Schon jetzt sorgen sich 80 Prozent der Verbraucher um die Auswirkungen von Rechenzentren auf ihre Stromrechnung. Gas ist die nächste Spalte auf derselben Rechnung.

Gardett behauptet nicht, sie hätten sich geirrt - die Terminmärkte kündigen vorerst kein Drama an. „Es ist keine unvernünftige Wette", räumt er ein. Er ist nur nicht überzeugt, dass sie richtig ist. Und eine seiner Bemerkungen sagt mehr als der ganze Bericht: „Bei künftigen Alphabet-Bilanzkonferenzen werden Sie sie über die Korrelation zwischen Erdgaspreis und Googles Ergebnissen reden hören, was seltsam ist, aber so weit sind wir."

Und da ist der wirklich interessante Teil. Die Branche, die am meisten über Dekarbonisierung sprach, endet damit, dass ihre Quartalszahlen vom Preis eines fossilen Brennstoffs abhängen werden. Nicht weil jemand sie gezwungen hätte, sondern weil sie den Strom sofort wollte, und Wind und Sonne kommen nicht nach einem Zeitplan, der zu einem angekündigten Produkt passt. Was nützt ein Netto-Null-Versprechen, wenn die Frist des Modells schneller läuft als die des Netzes?